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郭强:A股的三大利好

来源:互联网 人气: 发布时间:2021-09-13
摘要:2021年开始,A股表现出了别致的走势。资金在不同的品种切换,导致市场的风格也在不断地变化。 春节前,市场表现强势,又出现了极端的机构抱团行情。1月25日,主要股指多数上涨,个股表现却凉凉,全部A股中,3000多只个股下跌,且跌停公司数达24家,而白酒板

2021年开始,A股表现出了别致的走势。资金在不同的品种切换,导致市场的风格也在不断地变化。

春节前,市场表现强势,又出现了极端的机构抱团行情。1月25日,主要股指多数上涨,个股表现却凉凉,全部A股中,3000多只个股下跌,且跌停公司数达24家,而白酒板块继续领涨,茅台再创历史新高。这样的行情,也让相应行业的基金表现扬眉吐气。此外,大市值的锂电池个股如天齐锂业等,也都走出了波澜壮阔的行情。
郭强:A股的三大利好

2021年1月21日,南京,股民在某证券营业厅关注着行情。来源:视觉中国

春节后,A股市场则出现高低切换的趋势,小盘股行情显著跑赢大盘股。2月22日,这一趋势进一步强化,A股各大指数全线下跌,其中创业板指大跌超4%。截至收盘,上证指数跌1.45%,深证成指跌3.07%,创业板指大跌4.47%。与此同时,两市仍有超过2600股实现上涨,涨停个股也有超120家。节前一直暴涨的白酒、光伏、食品、家电等高位板块继续深度回调。

但这种不是指数跌、多数个股普涨就是指数涨、多数个股普跌的行情,总是看起来多少有些别扭。结构性的牛市如果带不动指数,投资者就总会担心指数下行会拖累个股的上涨行情,而如果只有少数个股上涨并带动指数连创新高,投资者一是可能并没有很好地参与这些少数股票,二是担心快速上涨累积的获利盘出逃风险。

目前A股利好因素是比较明确的。主要体现在以下几方面:

一是配置资金量较大。今年1月份,公募基金发行规模创下历史新高。公募新基金新发募集规模4901.4亿,同比增长194.6%:混合型基金募集规模更是高达3897.3亿元,同比增长366.7%;债券型基金相比2020年1月有所下滑,仅募集了323.1亿元。从数据就能看出资金对股票市场的偏好,这与前期机构抱团股的暴涨也有很大的关系。此外,由于A股纳入了多项重要的国际股票指数,也将有大量的被动型指数基金调仓带来的大规模资金流入。此外,前期基金的大涨也会刺激一部分居民将储蓄转向股市投资。

二是指数点位较外围股市相对偏低。拉长时间周期看,从2008年金融危机以来,美股已经走出了超过10年的牛市,就连疫情都没有阻挡其上行的步伐,三大股指连创历史新高。而沪指即便是近期的高点3731点,也仅仅是2015年8月21日来的最高点,距离历史高点还有将近一倍的空间。全球范围看,考虑到中国经济的复苏节奏,以及各类政策支持力度,比价效应明显,无论对投资还是投机都具有较大的吸引力。

三是个股的业绩方面。基于顺周期的扩张、政策的倾斜、新技术产品的问世,这些都会通过业绩预期来影响股票的估值。但笔者个人认为,实际上个股业绩也没有什么太大的确定性。就如宏观预期一样,市场总是对基建预期得过于乐观。实际上的基建投资却一直不温不火。而业绩一旦确定,价格总是会很快被资金哄抬到相应的水平。

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